Что такое облигации? Полное руководство для новичков

Инвестор держит в руках облигации

Хотя облигации являются преобладающим инструментом в глобальном инвестиционном пространстве, средний покупатель зачастую очень мало знает о том, что это такое и как они работают.

В то время как мы предоставим вам всеобъемлющую разбивку в нашем руководстве, резюмируя в одном предложении:

Облигации — это способ привлечения средств корпорациями или правительствами, а взамен инвесторы получают регулярные процентные платежи до полного погашения кредита в конце срока.

В нашем обширном руководстве мы объясним, что такое облигации, как они работают, кто их выпускает, и как процентные ставки напрямую связаны с общим состоянием здоровья учреждения, их выпускающего.

Что такое облигации и как они работают

Если вы хотите получить один ключевой вывод из нашего руководства «Что такое облигации», то можно сказать, что это механизм для крупных организаций или правительств по привлечению капитала на открытом рынке. Проще говоря:

Облигации являются формой займа, используемой крупными организациями.

Хотя сюда входят такие крупные учреждения, как банки, фармацевтические компании, табачные компании и нефтяные компании, по сути, облигации могут выпускаться корпорациями из любой отрасли промышленности. Важно также отметить, что облигации принадлежат не только частному сектору. Напротив, практически каждое правительство в мире выпускает облигации на публичном рынке, как способ привлечения капитала.

Американские государственные облигации

Для иллюстрации размера мирового рынка облигаций, можно предположить, что сейчас вся торговая площадка стоит более $100 трлн. Если рассматривать это в перспективе, то S&P Dow Jones стоит около 64 триллионов долларов.

Более того, отраслевая компания SIFMA утверждает, что если ежедневные объемы торгов S&P составляют $200 млрд, то облигации более чем втрое превышают эту цифру и составляют $700 млрд. Таким образом, сектор облигаций имеет значительные размеры.

Когда крупные учреждения нуждаются в привлечении капитала, облигации часто используются в связи с наличием значительных сумм. Другими словами, поскольку корпорации или правительству необходимо брать взаймы так много денег, кредит, выданный одним кредитором, был бы невозможен. В результате облигации представляют собой, по сути, несколько займов, предоставленных несколькими заинтересованными сторонами и объединенных в один договор об облигациях.

Хотя мы более подробно объясним это далее, когда облигации будут выпущены, как правило, у них фиксированная дата выплаты, иначе известная как дата погашения. С момента выпуска облигаций и до наступления срока их погашения корпорация или правительство, выпустившие бумаги, будут регулярно выплачивать проценты своим инвесторам или держателям облигаций.

Облигации различных американских компаний

Когда наступит срок погашения облигаций, учреждение выплатит всю сумму займа в полном объеме. В непрофессиональных терминах это фактически только процентные платежи до даты погашения, когда общая сумма будет погашена в полном объеме. Важно также отметить, что держатель облигаций имеет право торговать базовыми активами на открытом рынке.

В результате, фактическая стоимость самой облигации будет колебаться в зависимости от ряда условий, таких как финансовое состояние эмитента облигаций или внешних экономических факторов. Вторичные рынки, которые позволяют инвесторам покупать, продавать и торговать облигациями, обычно упрощаются на биржах, находящихся в открытом обращении, хотя и частные сделки также могут иметь место.

Как рассчитывается стоимость облигаций?

Что касается цены облигаций или размера процентов, которые инвесторы могут заработать, то базовые механизмы работают очень похожим образом, как и традиционные кредиты. Например, подумайте о получении кредита в Сбербанке.

Структура процентных ставок по кредиту, или просто процентный доход, определяется не только на индивидуальной основе, но и индивидуально для каждого банка. Под этим мы подразумеваем, что предлагаемая Вам процентная ставка потенциально будет зависеть от Вашей кредитоспособности. В то время как люди с хорошим финансовым состоянием, как правило, получают более низкие процентные платежи, а с тех, кто находится на противоположном конце диапазона, часто взимаются высокие ставки.

Именно так работает структура облигационных договоров. Например, если мы посмотрим на процентные платежи, предлагаемые в настоящее время государственными учреждениями, то увидим, что доходность по каждому облигационному соглашению существенно различается в зависимости от экономического состояния страны.

Облигации советского союза

На момент написания настоящего обзора, правительство Великобритании выпускало облигации с 10-летним сроком погашения, процентная ставка по которым составляла всего 1,3%. На другом конце диапазона рисков такие страны, как Бразилия и Мексика, предлагают инвесторам 9,09% и 8,16% соответственно. Таким образом, рыночная стоимость, приходящаяся на стоимости облигаций, основана на сильных и слабых сторонах экономики. То же самое можно сказать и о пространстве корпоративных облигаций.

Отметим также, что процентные ставки также определяются продолжительностью срока. По мере уменьшения срока погашения уменьшается и ставка доходности по оферте для инвесторов. Например, в то время как 20-летние облигации, выпущенные Италией, в настоящее время приносят доход в размере 3,47%, 1-летний срок погашения составляет всего 0,18%. Основной причиной этого является то, что:

Чем дольше срок действия облигационного соглашения, тем выше риск потому, что внешние экономические факторы могут оказать негативное влияние на базовую стоимость актива.

Теперь, когда вы лучше понимаете, как работают облигации, в следующем разделе нашего руководства мы рассмотрим, безопасны ли инвестиции в них или нет.

Безопасно ли инвестировать в облигации?

Хотя не существует жестких и быстрых правил при разграничении уровней риска между корпоративными и государственными облигациями, многие утверждают, что в действительности последние несколько более безопасны от дефолта. Однако достаточно взглянуть на Венесуэлу, чтобы понять, что инвестиции в облигации никогда не являются на 100% надежной защитой от риска.

Фактически, гиперинфляция, прокатившаяся по южноамериканской стране, неоднократно приводила к дефолту, делая облигации практически бесполезными. Для того, чтобы немного обезопасить себя, вы можете узнавать, били ли прежде дефолты у данного эмитента, например, можно просматривать информацию на таком сервисе, как RusBonds.

Государственные казначейские облигации США

Возможность потерять деньги от инвестиций в облигации намного превосходит просто дефолт. Например, если вы инвестировали в 20-летние государственные займы, но решили продать их в середине срока до высвобождения капитала, то нет гарантии, что вы получите больше, чем заплатили.

С другой стороны, если экономические факторы диктуют, что эмитент сталкивается с более высоким уровнем риска, чем существовавший на момент покупки, то вполне вероятно, что вам придется продавать их за меньшую цену, чем вы инвестировали.

Помимо вышеперечисленных опасений, вам также необходимо учитывать другие экономические факторы, такие как инфляция.

Проще говоря, существует прямая взаимосвязь между процентными ставками центрального банка и ценами облигаций, диктуемыми вторичными рынками.

Можно подумать, что если бы вы вложили 100 000 рублей в облигации с доходностью 5%, но затем в течение срока обращения облигаций процентные ставки выросли бы до 10%, вам пришлось бы продавать облигации по меньшей цене. Это происходит потому, что сторонние покупатели, очевидно, захотят получить 10%, в отличие от 5%, которые дает облигация.

Европейские и американские корпоративные облигации

В целом облигации рассматриваются как один из самых надежных механизмов сохранения богатства, однако каждое облигационное соглашение будет иметь свою собственную структуру «риск против вознаграждения» и не следует забывать о диверсификации своего портфеля.

Итак, теперь, когда вы знаете основные риски, связанные с инвестициями в облигации, в заключительной части нашего руководства мы обсудим, как вы можете инвестировать в этот инструмент.

Как инвестировать в облигации

Приобретение как государственных, так и корпоративных облигаций вполне осуществимо для обычного инвестора, однако важно отметить, что механизмы, лежащие в их основе, значительно сложнее, чем покупка традиционных акций и долей. Одной из основных причин этого является то, что вы должны иметь четкое понимание индивидуальных особенностей, которые будут влиять на будущую стоимость ваших инвестиций.

Тем не менее, если вы все же решите инвестировать в облигации, то это сделать проще простого. Если вы собираетесь инвестировать в корпоративные облигации, то, как правило, это будет брокерская компания. В статье «Что нужно знать начинающему инвестору«, я давал небольшой список брокеров, услугами которых лично я рекомендую пользоваться.

Когда речь заходит о покупке облигации федерального займа (ОФЗ) , то здесь варианта два. Первый вариант — также, как при покупке корпоративных облигаций, обратиться в брокерскую компанию. Второй вариант — обратиться в ваш банк. Многие банки продают ОФЗ.

Понравилась статья? Расскажи друзьям!


Вам также может понравиться